Når virksomheder eller privatpersoner søger finansiering, er sikkerhedsstillelse ofte en central del af processen. Det kan fremstå som et nødvendigt og forholdsvist simpelt vilkår: Låntager stiller et aktiv til sikkerhed for et lån, og långiver opnår dermed en form for tryghed. Men bag denne tilsyneladende enkle mekanisme gemmer sig en lang række faldgruber, som kan få vidtrækkende konsekvenser, hvis de overses.
I praksis ser vi ofte, at både virksomheder og rådgivere begår typiske fejl i forbindelse med sikkerhedsstillelse. Det kan være misforståelser i aftaledokumenterne, utilstrækkelig gennemgang af pantets reelle værdi eller skjulte risici ved krydssikkerhed og dobbeltbelåning. Disse fejl kan ikke blot underminere formålet med sikkerhedsstillelsen, men i værste fald føre til økonomiske tab eller langvarige juridiske tvister.
I denne artikel dykker vi ned i de mest almindelige faldgruber, der opstår i forbindelse med sikkerhedsstillelse. Vi ser nærmere på, hvad der egentlig står på spil, hvor misforståelserne typisk opstår, og hvordan du bedst kan beskytte dig mod de klassiske fejltagelser.
Få mere information om Ulrich Hejle
her.
Forståelse af sikkerhedsstillelse: Hvad står på spil?
Sikkerhedsstillelse er et kerneelement i mange finansieringsaftaler, men det kan være overraskende komplekst og fyldt med potentielle faldgruber, hvis man ikke forstår, hvad der faktisk er på spil. Når en virksomhed eller en privatperson stiller sikkerhed, som oftest i form af pant i ejendom, inventar, varelager eller andre aktiver, betyder det i praksis, at långiveren får en prioriteret ret til disse aktiver, hvis låntageren ikke kan opfylde sine forpligtelser.
Dette giver långiveren en større tryghed, da der er noget håndgribeligt at indfri til dækning af gælden.
Men for låntageren indebærer det også en betydelig risiko: Skulle økonomien skride, kan man ikke blot miste det, man har lånt, men også de aktiver, der er stillet til sikkerhed – ofte med alvorlige konsekvenser for både den fremtidige drift og økonomiske råderum.
Det er derfor afgørende at forstå, at sikkerhedsstillelse ikke bare er en formalitet eller en papirøvelse, men en reel overdragelse af kontrol over værdifulde aktiver til en tredjepart.
Derudover kan kompleksiteten i aftalerne betyde, at man som låntager måske ikke altid har det fulde overblik over, hvilke aktiver der faktisk er pantsat, eller under hvilke betingelser långiveren kan gøre sin sikkerhed gældende.
Sikkerhedsstillelse kan også begrænse virksomhedens fremtidige handlefrihed, for eksempel hvis man ønsker at optage nye lån eller sælge visse aktiver. Derfor er det altafgørende at gå til sikkerhedsstillelse med åbne øjne og en grundig forståelse af både de juridiske og økonomiske konsekvenser. En uigennemtænkt eller forhastet sikkerhedsstillelse kan i værste fald føre til tab af nøgleressourcer, insolvens eller endda konkurs. Med andre ord: Det der står på spil, er ikke kun lånet, men i mange tilfælde selve fundamentet for virksomhedens eller privatpersonens økonomiske eksistens.
Almindelige misforståelser i aftaledokumenterne
Et af de mest udbredte problemer ved sikkerhedsstillelse opstår allerede i aftaledokumenterne, hvor uklarheder og misforståelser kan få store konsekvenser for både långiver og låntager. Mange tror fejlagtigt, at standarddokumenter altid dækker alle relevante forhold, eller at et enkelt ordvalg ikke har væsentlig betydning.
Ofte ser man også, at parterne ikke er opmærksomme på, hvordan definitioner, rettigheder og forpligtelser er beskrevet i dokumenterne, hvilket kan føre til tvivl om, hvilke aktiver der faktisk er stillet som sikkerhed, eller hvordan sikkerheden kan realiseres ved misligholdelse.
Særligt uklart sprog omkring prioritetsstilling og begrænsninger i sikkerhedens omfang kan give anledning til konflikter, hvis aftalen skal håndhæves.
Mange misforstår desuden, at en underskrevet aftale automatisk betyder, at sikkerhedsstillelsen er gyldig og kan tinglyses, hvilket ikke altid er tilfældet, hvis formkrav eller andre væsentlige betingelser er overset. Derfor er det afgørende at gennemgå aftaledokumenterne grundigt og sikre, at alle vilkår er klart og entydigt beskrevet, så begge parter er fuldt ud opmærksomme på deres rettigheder og forpligtelser.
Oversete risici ved pant i aktiver
Når virksomheder stiller aktiver som sikkerhed for finansiering, overses ofte en række risici, der kan få væsentlige konsekvenser. Et typisk eksempel er manglende opmærksomhed på de særlige begrænsninger, der kan være knyttet til det pantsatte aktiv, såsom ejerskabskrav, tredjemandsrettigheder eller klausuler indskrevet i tidligere aftaler.
Det kan føre til, at pantet viser sig at være mindre værdifuldt eller endda ugyldigt, hvis det skal realiseres. Derudover undervurderes det ofte, hvor let et aktiv kan falde i værdi eller blive vanskeligt at omsætte, især hvis der er tale om specialiseret udstyr eller immaterielle rettigheder.
Endelig kan manglende registrering eller korrekt tinglysning betyde, at pantet ikke får den tilsigtede retsvirkning, hvilket kan efterlade långiver uden reel sikkerhed. Disse risici kan have vidtrækkende konsekvenser for både långiver og låntager, hvis de først opdages på et sent tidspunkt i finansieringsprocessen.
Krydssikkerhed og dobbeltbelåning: En skjult fare
Krydssikkerhed og dobbeltbelåning udgør en af de mest oversete risici i forbindelse med finansiering og sikkerhedsstillelse. Når flere kreditorer tager pant i de samme aktiver, eller når et aktiv anvendes som sikkerhed for flere lån uden klar prioritering, opstår der en betydelig risiko for både långiver og låntager.
Problemet opstår især, hvis der ikke er gennemsigtighed omkring, hvilke aktiver der allerede er pantsat, og til hvem.
Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle.
I tilfælde af betalingsmisligholdelse kan det føre til tvister mellem kreditorerne om, hvem der har førsteret til provenuet fra salg af aktivet. For låntageren kan det resultere i, at de ikke kan stille tilstrækkelig sikkerhed for nye lån, eller i værste fald at de hæfter for mere, end aktivets værdi kan dække.
Derfor er det afgørende at have styr på dokumentationen og sikre sig, at der er fuld klarhed over, hvilke sikkerheder der er stillet, og hvordan de er prioriteret, for at undgå den skjulte fare, som krydssikkerhed og dobbeltbelåning udgør.
Mangelfuld due diligence og konsekvenserne heraf
Mangelfuld due diligence kan få alvorlige konsekvenser for både långivere og låntagere, når det gælder sikkerhedsstillelse. Uden en grundig gennemgang af de relevante aktiver, aftaleforhold og eksisterende forpligtelser risikerer man at overse væsentlige forhold, såsom skjulte byrder, prioriteringsrækkefølge eller manglende råderet over de stillede sikkerheder.
Dette kan føre til, at sikkerheden viser sig at være mindre værdifuld eller ligefrem ugyldig, hvis den bliver udfordret juridisk.
For långivere betyder det en øget risiko for tab, mens låntagere kan ende i langvarige tvister eller med krav om yderligere sikkerhedsstillelse. Derfor bør due diligence altid prioriteres højt for at sikre, at alle parter har et retvisende billede af de reelle risici og rettigheder, der knytter sig til sikkerhedsstillelsen.
Hvordan undgår du de typiske fejl?
For at undgå de typiske fejl ved sikkerhedsstillelse er det afgørende at tage sig tid til grundig forberedelse og indhente den rette rådgivning. Start med at gennemgå alle aftaledokumenter nøje og få dem eventuelt gennemset af en juridisk rådgiver med erfaring inden for finansiering og sikkerhedsstillelse.
Sørg for at få afdækket alle aktivers aktuelle ejerforhold og eventuelle eksisterende tinglyste rettigheder, så du undgår uforvarende at stille sikkerhed i aktiver, der allerede er pantsat eller belånt.
Vær også opmærksom på, om der er risiko for krydssikkerhed eller dobbeltbelåning, og få det tydeligt reguleret i aftalerne. Endelig er grundig due diligence uundværlig – både hvad angår virksomhedens økonomi, de stillede sikkerheder og modparternes interesser. Ved at prioritere transparens, rådgivning og omhyggelig dokumentation kan du minimere risikoen for dyre fejltagelser og ubehagelige overraskelser senere i forløbet.