I en tid, hvor finansielle dispositioner og kapitalstrukturering spiller en stadig større rolle i virksomheders daglige drift og udvikling, er det afgørende, at både bestyrelse og ledelse forstår det ansvar, der følger med finansieringsbeslutninger. Det finansieringsretlige ansvar omfatter en række juridiske og praktiske forpligtelser, der kan få vidtrækkende konsekvenser for både virksomheden og de enkelte medlemmer af ledelsesorganerne, hvis de ikke håndteres korrekt.
Denne artikel belyser de grundlæggende principper for finansieringsretligt ansvar og ser nærmere på, hvad bestyrelser og ledelser særligt skal være opmærksomme på, når de træffer beslutninger om virksomhedens finansiering. Med udgangspunkt i praksis gennemgår vi de mest typiske faldgruber og risikoområder, og vi giver konkrete bud på, hvordan ansvarlig styring og compliance kan fremmes i organisationen. Målet er at give ledelsesmedlemmer de nødvendige redskaber til at navigere sikkert i det komplekse finansieringslandskab og minimere risikoen for personligt ansvar.
Grundlæggende principper for finansieringsretligt ansvar
Finansieringsretligt ansvar udspringer af de grundlæggende principper, der gælder for virksomheders låntagning, sikkerhedsstillelse og øvrige finansielle dispositioner. Udgangspunktet er, at bestyrelse og ledelse skal handle forsvarligt og i overensstemmelse med gældende lovgivning, herunder selskabsloven og eventuelle aftaler med långivere.
Det indebærer blandt andet, at de ansvarlige skal sikre, at finansielle beslutninger træffes på et oplyst grundlag, og at der foretages en tilstrækkelig risikovurdering.
Ansvarsgrundlaget kan være både erstatningsretligt og selskabsretligt, hvilket betyder, at ledelsen kan ifalde ansvar over for selskabet, dets kreditorer eller tredjemand, hvis de ikke lever op til de pligter, der følger af lovgivning og god selskabsledelse.
Desuden er det afgørende, at der foreligger en klar dokumentation af beslutningsprocesser og de overvejelser, der ligger til grund for finansielle dispositioner, da dette kan have betydning i en eventuel efterfølgende ansvarsvurdering. Samlet set handler de grundlæggende principper om at sikre ansvarlig adfærd og transparens i alle aspekter af virksomhedens finansiering.
Bestyrelsens og ledelsens rolle i finansieringsbeslutninger
Bestyrelsen og ledelsen har et centralt ansvar, når virksomheden træffer beslutninger om finansiering, uanset om det drejer sig om optagelse af lån, udstedelse af obligationer eller indgåelse af andre finansielle aftaler.
Deres rolle indebærer, at de skal påse, at alle beslutninger træffes på et oplyst og forsvarligt grundlag og altid med virksomhedens bedste for øje. Det betyder blandt andet, at de skal vurdere finansieringsformens konsekvenser for virksomhedens økonomi, risikoprofil og fremtidige handlefrihed.
Endvidere skal bestyrelsen og ledelsen sikre, at relevante oplysninger foreligger, og at due diligence-processer gennemføres, så virksomhedens interesser ikke tilsidesættes.
Desuden har de et ansvar for, at gældende lovgivning, vedtægter og eventuelle interne politikker overholdes. Manglende omhu eller utilstrækkelig dokumentation i beslutningsprocessen kan føre til personligt ansvar for bestyrelses- og ledelsesmedlemmerne, hvis virksomheden lider tab som følge af uforsvarlige finansieringsbeslutninger. Det er derfor afgørende, at bestyrelsen og ledelsen er bevidste om deres rolle og sikrer, at alle finansieringsbeslutninger håndteres med den nødvendige grundighed og dokumentation.
Typiske faldgruber og risikoområder i praksis
I praksis støder bestyrelser og ledelser ofte på en række typiske faldgruber og risikoområder i relation til det finansieringsretlige ansvar. Mangelfuld dokumentation og utilstrækkelig due diligence ved optagelse af lån eller andre finansielle forpligtelser er blandt de hyppigste problemområder.
- Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle
.
Det kan føre til uklarhed om beslutningsgrundlaget og dermed øget risiko for ansvarspådragelse. Derudover ses det ofte, at ledelsen undervurderer vigtigheden af rettidig information til bestyrelsen om væsentlige ændringer i virksomhedens finansielle situation eller om væsentlige risici forbundet med eksisterende finansieringsaftaler.
En anden væsentlig faldgrube er manglende overholdelse af lånevilkår eller covenants, hvilket kan udløse misligholdelse og potentielt have alvorlige økonomiske og juridiske konsekvenser. Endelig kan utilstrækkelig vurdering af modpartsrisiko eller afhængighed af enkelte finansieringskilder skabe sårbarhed over for pludselige markedsændringer eller modparts insolvens. Disse forhold understreger behovet for løbende risikovurdering, gennemsigtig kommunikation og grundig dokumentation i det finansieringsretlige arbejde.
Strategier for ansvarlig styring og compliance
En effektiv strategi for ansvarlig styring og compliance i forbindelse med finansieringsretligt ansvar kræver, at bestyrelser og ledelser arbejder systematisk og proaktivt for at sikre, at organisationen overholder gældende lovgivning, interne politikker og branchestandarder.
Det starter med at etablere klare interne retningslinjer og procedurer for beslutningstagning omkring finansiering, herunder hvem der har bemyndigelse til at træffe beslutninger, og hvordan disse beslutninger dokumenteres. Løbende uddannelse af bestyrelses- og ledelsesmedlemmer er afgørende, så de altid er opdateret på de seneste lovkrav, finansielle instrumenter og relevante risikofaktorer.
Desuden bør der foretages regelmæssige compliance-gennemgange, hvor både interne og eksterne eksperter vurderer, om virksomhedens praksis lever op til lovens krav og god selskabsledelse.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle her.
Det kan også være hensigtsmæssigt at implementere et effektivt whistleblower-system, således at potentielle overtrædelser eller risici kan identificeres og håndteres i tide.
Transparens i rapportering, både internt og eksternt, er ligeledes essentiel for at skabe tillid hos investorer, myndigheder og andre interessenter. Endelig bør bestyrelse og ledelse løbende foretage risikovurderinger af de finansielle beslutninger og sikre, at der er passende kontrolmiljøer og beredskabsplaner på plads, hvis uforudsete problemer skulle opstå. Ved at kombinere disse tiltag styrkes virksomhedens evne til at agere ansvarligt og compliant – og dermed undgå de alvorlige konsekvenser, som brud på finansieringsretlige regler kan medføre.
